2026年1月12日，中国船舶收盘价定格在36.14元，涨1.03%，全天成交额34.95亿，换手率1.59%。不少投资者在36元附近买入后，心里直打鼓：这只市值超2700亿的船舶制造龙头，这个价格到底算不算追高？今天就用大白话拆透：36元的中国船舶估值到底高不高？船舶制造行业的景气度能不能撑住股价？买入后该怎么操作？
一、先摆数据：36元的中国船舶，到底处于什么位置？
先看最直观的价格和市场数据：
1月12日，中国船舶开盘35.79元，最高冲至36.40元，最低也在35.79元，最终收36.14元，涨1.03%；其所属的船舶制造板块当天大涨4.07%，风能板块涨1.80%，并购重组概念涨2.09%，中国船舶的涨幅跑输板块平均水平。
从价格走势来看，中国船舶从2025年10月的25元涨到2026年1月的36.40元，三个月涨幅超45%，36元的价格处于近期股价的高位区间。再看估值，当前市盈率TTM为40.30倍，在船舶制造板块中属于中等偏上水平，对比板块内其他企业25-35倍的市盈率，中国船舶的估值不算低。
还有两个关键细节：一是当天换手率仅1.59%，说明场内资金交投不活跃，前期获利盘没有大规模出逃；二是总市值达2719.76亿，在船舶制造行业中稳居龙头地位，大盘股的属性决定了它的股价波动不会像小盘股那样剧烈。
二、深扒：36元的估值，到底高不高？
判断36元买中国船舶算不算追高，不能只看价格数字，核心要结合公司的业绩和行业周期来判断，这两个维度才是关键。
1. 从业绩来看，估值和盈利增速匹配
2025年三季度财报显示，中国船舶净利润同比增长85%，主要靠造船订单的大幅增加拉动。2025年全年，公司承接新船订单超2000万载重吨，订单金额超1000亿元，订单排期已经到2028年，业绩增长的确定性很高。按照当前的盈利增速，40.30倍的市盈率其实不算高估，甚至和业绩增速相比还有一定的估值溢价空间。
2. 从行业周期来看，船舶制造正处于上行期
船舶制造是典型的周期性行业，每10-15年一个周期。2025年全球航运业复苏，新船需求激增，加上老旧船舶更新换代的需求，全球造船订单量同比增长30%，中国船舶作为全球造船龙头，拿到了全球近30%的新船订单，行业周期的上行直接支撑了公司的业绩和估值。
而且当前全球造船业的产能利用率不足70%，随着订单持续增加，产能利用率会逐步提升，公司的毛利率也会跟着上涨，未来业绩还有进一步增长的空间，这也让36元的估值有了基本面的支撑。
3. 从板块对比来看，估值不算离谱
虽然中国船舶的市盈率比板块内其他企业高，但作为行业龙头，开云app官方在线入口它拥有技术、订单、规模的优势，估值溢价属于正常现象。比如同为制造业龙头的三一重工，市盈率TTM为35倍，而中国船舶的业绩增速比三一重工更高，40.30倍的市盈率其实在合理范围内。
三、行业逻辑：船舶制造的景气度，能撑住股价吗？
36元的中国船舶能不能涨，关键要看船舶制造行业的景气度能持续多久，这也是判断是否追高的核心依据。
1. 全球航运复苏，新船需求持续增长
2025年全球贸易额同比增长6%，航运业的货运量也跟着增长，带动新船需求激增。尤其是集装箱船、LNG船等高端船舶，订单量更是翻倍增长。中国船舶在高端船舶制造领域的市占率超40%，能直接受益于新船需求的增长，行业景气度至少能持续到2028年。
2. 政策支持加码，造船业迎来发展机遇
2025年国家出台了《船舶工业高质量发展规划》，提出要提升高端船舶制造能力，加大对造船企业的研发补贴和订单支持。中国船舶作为国有龙头企业，能获得更多的政策红利，比如研发费用加计扣除、政府订单倾斜等，这也为公司的长期发展提供了保障。
3. 产能瓶颈凸显，船价有望继续上涨
当前全球造船企业的产能都处于紧张状态，新船订单排期已经到2028年，船价也在持续上涨，2025年集装箱船价格同比上涨20%，LNG船价格上涨15%。船价上涨会直接提升中国船舶的营收和利润，进一步支撑股价。
四、实操建议：36元买入中国船舶，该怎么操作？
针对36元买入的投资者，给三个实实在在的操作建议，帮你理清思路：
1. 别盯着短期价格波动，看长期业绩趋势
{jz:field.toptypename/}如果是长期持有，不用在意短期股价的涨跌，重点关注公司的订单量和业绩增速。只要新船订单持续增加、业绩保持高增长，就算短期股价回调，长期也能涨回来。建议持有周期至少在1年以上，才能吃到行业周期上行的红利。
2. 适当做波段操作，摊平成本
如果担心短期回调，可以在股价涨到38元附近时卖出一部分，跌到35元以下时再补回来。比如36元成本持有1000股，38元卖500股，35元再买500股，成本就能降到35.5元左右，减少持仓压力。
3. 控制仓位，别重仓押注
中国船舶属于周期股，股价波动受行业周期影响大，建议用总资产的10%-15%持有，剩下的仓位可以布局消费、科技等板块，分散风险。不要因为看好行业就重仓押注，避免周期反转带来的亏损。
其实36元买入中国船舶，算不上真正的“追高”，因为这个价格背后有业绩和行业周期的支撑。但短期股价可能会因为获利盘出逃而回调，不用过度焦虑。与其盯着短期价格慌神，不如沉下心研究行业周期和公司业绩，再根据自己的风险承受能力做决策。
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