文 |有风
2026年一开年，美团就有点坐不住了。
打开外卖APP一看，隔壁阿里的补贴红包比美团多了三块，短视频平台首页刷两下就是本地美食探店，连小红书都开始推到店消费套餐。
王兴在内部会上拍了桌子，"再不想办法，咱们的流量饭碗就要被抢光了！"
美团这几年过得挺滋润，2024年财报显示，外卖业务GTV占比稳定在70%，单均利润1.49元。
靠着外卖这个高频业务引流，团购、酒旅这些高毛利业务才能跟着赚钱。
这种"用小钱换大钱"的模式，本来玩得挺溜。
麻烦就出在阿里身上，2024年底，阿里突然宣布重押外卖，拿着电商业务的钱袋子疯狂补贴。
用户点同样一份麻辣烫，在阿里平台能便宜5块钱。
不到半年，阿里外卖日均单量就追平了美团的8000万单。
这下美团彻底慌了神，被迫跟着降价，结果2025年Q3配送收入占比从40%掉到34%，单均利润直接干到亏损1块钱。
更糟的是小红书也来凑热闹，靠着探店笔记，把年轻女孩的到店消费都给截胡了。
美团最擅长的"高频带低频"玩法，突然就不好使了。
面对这三面夹击，美团只能硬着头皮转型。
王兴在财报会上说，"咱们得把鸡蛋放在不同篮子里。"
第一个篮子就是生鲜日杂，小象超市的前置仓一口气扩到1000多个，全国一二线城市基本覆盖。
本来想靠买菜这种刚需高频业务补流量，结果发现盒马早就等着了，两家在上海打了场惨烈的价格战，最后谁也没占到便宜。
下沉市场成了第二个突破口，美团在外卖团队里挑了200个能吃苦的，派到三四线城市搞"直营+服务商"模式。
老实讲这招还真有点用，在河南周口，美团外卖渗透率三个月就从15%涨到28%。
不过下沉市场客单价低，想靠这个赚钱，怕是还要等上两年。
最有意思的是那些奇奇怪怪的低价产品，拼好饭把一份盒饭压到9.9元，开云app官方卫星店专做社区快餐，浣熊食堂干脆连堂食都省了。
这些玩意儿确实拉来了不少流量，但跟阿里那种电商级的系统性低价比，就像拿弹弓打坦克，根本不是一个量级。
{jz:field.toptypename/}外卖不好做，美团开始琢磨把配送能力变成摇钱树。
请周杰伦代言"冬天点外卖快"，强调30分钟必达。
歪马送酒靠着这套配送网络，2025年交易额居然干到60亿，门店开了2000多家。
现在连买药、买菜都用这套系统，算是把即时配送这点家底发挥到极致了。
高毛利业务这边，美团也没闲着。
跟珀莱雅、追觅这些品牌合作搞"官旗闪电仓"，用户半夜下单化妆品，早上就能收到。
珀莱雅双11数据显示，夜间订单增长了30%，比线上旗舰店还猛。
美团还打算让品牌专门开发"即时零售专供款"，这步棋走得挺妙。
团购业务被抖音逼得没办法，只能把"必吃榜""黑珍珠指南"这些招牌擦得更亮。
现在打开美团App，首页全是"上榜餐厅5折"，比抖音那些探店视频靠谱多了。
酒旅业务则学聪明了，会员新增了高端酒店权益，还搞起"安心租房""放心教培"这些预付款保障，把小红书和高德的用户抢回来不少。
如此看来，美团2025年的转型，其实就是把原来的"流量依赖症"给治了。
不再指望靠外卖一棵树上吊死，而是把生鲜、下沉、即时零售这些新业务串起来，重新搭一套"高频带低频"的班子。
王兴说要把利润率稳定在3%，这个目标听着不高，但在现在的市场环境下，怕是要脱层皮才能实现。
本地生活这仗打到现在，早就不是比谁补贴多了。
阿里有电商家底，抖音有流量优势，美团能拼的只有供应链和履约效率。
2025年对美团来说，与其说是被迫重塑，不如说是终于明白，在本地生活这个赛场，能笑到最后的，永远是那些把地面能力做扎实的玩家。